En abril, la atención de los mercados internacionales estuvo centrada en la publicación de resultados de los principales indicadores clave como: Índice de Precios al Consumidor (IPC), Tasa de desempleo y perspectivas económicas, seguido por las decisiones de política monetaria de los bancos centrales.
En Estados Unidos, el índice de precios al consumidor (IPC), ha mostrado una desaceleración significativa desde que se disparó un 9 % en junio de 2022. En marzo, la inflación se sitúo en un 5 %, la más baja desde mayo de 2021; sin embargo, en términos mensuales los precios de consumo subieron una décima, en un momento en el que la Reserva Federal (Fed) analiza de cerca los efectos de las subidas de tipos en los precios. En cuanto al mercado laboral, el departamento de trabajo informó que las vacantes de empleo retrocedieron aún más en marzo, alcanzando un mínimo de casi dos años en una señal de que el mercado laboral estadounidense ultra ajustado se está relajando y posiblemente ejerciendo menos presión sobre la inflación, al mismo tiempo, los despidos aumentaron en un poco más de 1,8 millones, elevando la tasa como porcentaje de la fuerza laboral del 1% al 1,2%. Los datos apuntan a una moderación gradual de la demanda de mano de obra lo que podría equilibrar el mercado laboral y aliviar la presión sobre los salarios. Si bien abril fue un mes de transición donde los principales bancos centrales no ajustaron sus tasas de interés, en su reunión de política monetaria de mayo, la Fed subió su tasa de referencia en 25 puntos básicos e insinuó que podría ser el último movimiento de endurecimiento monetario, no obstante, añadió que el Comité Federal de Mercado (FOMC) se encargará del monitoreo de la nueva información y evaluará las implicaciones que pueda tener para la política monetaria. El aumento lleva la tasa de referencia del banco central a un rango objetivo entre 5% y 5.25%, la decisión fue unánime. Cabe la pena resaltar que los responsables de formular políticas están decididos a garantizar que la inflación siga desacelerándose mientras el sistema bancario soporta continuas tensiones.
La zona euro logró esquivar la recesión en el primer trimestre del año, la economía de las 20 naciones que comparten el euro se expandió un 0.1%, a pesar de que se ubicó por debajo de la mediana de la estimación de los analistas encuestados que ubicaban el dato en 0.2%. Frente a la inflación, abril presentó un incremento de 1 décima hasta el 7%, según los datos publicados por Eurostat, el desempeño de la inflación fue impulsado por el sector de los alimentos y el segmento de energía que cerró marzo con un retroceso de 0.9% pero en abril registró un alza de 2.5%. El IPC de los países del euro sigue lejos del 2% que el Banco Central Europeo (BCE) tiene como objetivo a mediano plazo, incluso las estimaciones publicadas por el Fondo Monetario Internacional apuntan a que la inflación no alcanzará el objetivo del BCE hasta 2025.La institución liderada por Christine Lagarde ha aprobado sucesivas subidas de los tipos de interés para tratar de reconducir el encarecimiento de los precios, incluso en la última reunión de política monetaria el banco subió su tasa de referencia en 25 puntos básicos hasta el 3.75%. La decisión se produce después de que las cifras de inflación publicadas a principios de mayo mostraran un aumento en la tasa general.
La economía china creció un 4,5 % interanual en el primer trimestre de 2023, gracias a la reanudación de la actividad en el país tras el fin de las restricciones anticovid, según cifras oficiales divulgadas en abril. Por otro lado, el Fondo Monetario Internacional elevó su pronóstico para Asia-Pacífico, diciendo que el crecimiento de la región será impulsado principalmente por la recuperación de China y el crecimiento «resistente» en India. Esto se produce cuando el resto del mundo se prepara para un crecimiento más lento debido a la política monetaria más estricta, la organización predice que el producto interno bruto de Asia-Pacífico se expandirá un 4,6% este año, 0,3 puntos porcentuales más que su pronóstico de octubre, según su perspectiva económica regional de mayo.
El aumento moderado de la tasa de la Fed pesa sobre el DXY
Tras la decisión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el índice del dólar estadounidense DXY permanece bajo presión tras haber presentado un comportamiento negativo, luego del incremento de 25 puntos básicos de 5 a 5.25% por parte de la Fed. La debilidad pareció evolucionar a partir de la percepción de que la entidad ya no está subiendo con el mercado de tasas de interés, sino que ahora está descontando un recorte en las tasas para el tercer trimestre. Esto a pesar de la garantía del presidente de la Fed, Jerome Powell, de que cada reunión en el futuro dependerá de los datos y requerirá una evaluación continua. A su vez, Powell también se mostró positivo al descartar los temores de una quiebra bancaria.
Como consecuencia de la reunión del FOMC el mercado vio caer los rendimientos del Tesoro, lo que ayudó a socavar al dólar estadounidense. Las mayores pérdidas se observaron frente a las divisas percibidas como refugio, la moneda Suiza y el yen. Durante el mes de abril el índice dólar presentó una devaluación de 0.8% como resultado de la mayor volatilidad e incertidumbre del mercado frente a la estabilidad bancaria y las decisiones del banco central.
Renta Variable
Para cierre de abril, el Dow Jones terminó el mes con un alza del 2,5%, su mejor resultado mensual desde enero, cuando el promedio terminó con un alza del 2,8%. El S&P 500 registró una ganancia mensual del 1,5 %, su segundo mes positivo consecutivo, mientras que el Nasdaq terminó el mes con una leve alza. Con la adquisición de First Republic por parte de JPMorgan Chase, El Promedio Industrial Dow Jones bajó poco a poco el lunes primero de mayo, cayendo un 0,14%, para cerrar la sesión en 34.051,70, el S&P 500 bajó un 0,04% para cerrar en 4.167,87, y el Nasdaq Composite cayó un 0,11%, finalizando en 12.212,60. Por su parte, las acciones de JPMorgan Chase subieron un 2,1% después de que emergiera como el ganador de una subasta de fin de semana para First Republic. El gran banco ha adquirido todos los depósitos del prestamista en problemas y una «mayoría sustancial de los activos». En el caso de la Bolsa Mexicana, ésta se sigue destacando como una de las de mayor rendimiento en lo corrido del año, soportado por unos reportes trimestrales corporativos en general sólidos.
Renta Fija
La Reserva Federal aprobó el miércoles su décimo aumento de la tasa de interés y dejó caer un indicio tentativo de que el actual ciclo de ajuste está llegando a su fin. En una decisión unánime ampliamente esperada por los mercados. El aumento lleva la tasa de fondos federales a un rango objetivo de 5%-5.25%. Sin embargo, los mercados están más enfocados en si la Fed hará una pausa aquí, particularmente con las preocupaciones persistentes sobre el crecimiento económico y una crisis bancaria que ha alterado los nervios en Wall Street. Las acciones subieron ligeramente y los rendimientos del Tesoro fueron en su mayoría más bajos inmediatamente después de las noticias de la Fed. Además, Los bonos Serie I ofrecerán una tasa de interés del 4,3% hasta octubre, según las nuevas tasas emitidas por el Departamento del Tesoro de EE. UU. Para cierre de abril, la nueva tasa marca una disminución del 6,89% de rendimiento anual que ofrecían los bonos de la Serie I para los seis meses que terminaron en abril. Esa tasa récord provocó una mayor demanda de los bonos, que ofrecen protección contra la inflación.
Monedas
En abril el índice del dólar estadounidense (DXY) presentó una devaluación de 0.8% como resultado de la mayor volatilidad e incertidumbre del mercado frente a la estabilidad bancaria y las decisiones del banco central, después de que se conociera la decisión de incrementar la tasa de política monetaria por parte de la Reserva Federal, el índice ha continuado se descenso considerablemente; no obstante, este movimiento por parte de la Fed fue ampliamente anticipado por los mercados. El peso mexicano sigue siendo una de las monedas mas apreciadas contra el USD en lo corrido del año.
Commodities
La referencia WTI cerró el mes en los USD76.78 por barril y el Brent en USD79.58, recortando parte de las desvalorizaciones presentadas durante la última semana de abril, pero acumulando una corrección semanal del -1.5% y -2.6%, y una variación mes corrido cercana al 1.5% en la referencia WTI y del – 0.3% en la Brent. Además, luego de conocer la decisión de la Reserva Federal de EE. UU. de elevar las tasas de interés, los precios del petróleo continuaron su descenso, desvalorizándose cerca de un 4% el miércoles. Por su parte, el precio del Oro se mantuvo estable durante la última semana de abril, acumulando una variación mes corrido del 1.1% y la plata del 4%.
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